投后管理,做还是不做?

本文是黑马先生根据自己多年的创投服务和投资经验整理而成:《懂点投后管理》的系列文章之一,愿对你了解”投后管理“有一些帮助,Enjoy~

投后管理,英文直接翻译为:“Post investment management ”, 黑马先生更愿意翻译为:“Portfolio management”,Portfolio指“投资组合”,针对风险投资机构的所有被投企业(简称:“投资组合,Portfolio”)的投后管理更能表达我们创业投资领域经常讨论的“投后管理”的意思。

关于投后管理,很多人听到这样两句话:“好的项目永远不需要投后”和“有投后管理才能让公司走的更远”,不知道大家认可哪一句?

每个人心中都有一个答案,一千个观众心中有一千个哈姆雷特。

黑马先生是这么看这个问题的:

首先弄清楚一个定义,什么是“好的项目”,黑马先生认为“好的项目”至少在初始方面有某一点或是某几点都比较强,比如:创始人的学习能力、团队的专业能力、产品能力、资源能力或技术壁垒等等。所谓“好的项目”,他们(尤其是其创始人)自身一定有一个系统:一个自我赋能和成长的进化系统。当然这个进化系统肯定还不是完美无缺的。我们所谓的投后管理主要是看他们缺少什么方面的内容,把他们需要的内容加进去,融入到公司的循环和发展中,帮助公司规避一些问题或是节省一些探索时间和试错成本。

其次,“好的项目“在不同的阶段有不同标准黑马先生发现越早期的项目你需要做的事情越多,大多数投资机构投早期项目可能就是一个标准:CEO足够强。如果CEO足够强,则在天使阶段可能所有企业所面临的问题都不是问题,因为这个CEO有足够的能力去解决。

举例来说,早期的技术创业者可能就是技术本身比较牛,对财务和管理方面稍弱一些,就要给他学习的空间,投后管理就是通过专业的人员帮助创始人和创始团队加速其学习的过程和降低试错成本。而如果一个企业到Pre-IPO的阶段,核心团队对财务和管理的基础还有问题,这就是一个很大的风险,即使CEO足够强可能也不能被当成“好的项目”了。

对于极少数团队很强且优势互补比较好的团队可能不需要什么投后管理。黑马先生个人认为,对于所有公司来说,好的投后管理才能让公司走的更快、更远。只是你有没有遇到那个“对的人”。

一个好的投后管理团队能给企业带来最明显的价值是:”尽可能的降低企业的试错成本“,比竞争对手少犯错误、同时比竞争对手少浪费时间在行业的竞争中。

而对于投资机构来讲,一个好的投后管理的过程也是一种成长,通过后续的投后管理来交叉验证机构的投资逻辑及总结行业经验,便于下一次更好的投资,与被投企业一起成长也是投资机构对外品牌和软实力的一种体现。

 

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