作者归档:黑马先生

疫情短期内对市场、消费者和社会行为模式的影响

  • 疫情后会有个消费高峰反弹—补偿心理;但会回归更加理性的消费、且对社会服务要求更高(倒逼一些服务精细化);
  • 几个社会行为和个人心理变化不容忽视:
    • 封闭可能会打破一些春节消费的习俗——特别是农村的形态要关注;
    • 对居家办公和与家人活动空间的重新理解—— 家居行业、房地产行业;
    • 半成品市场的机会: 从年轻人——全部;
    • 医疗及卫生科普(尤其是对老年人的天然培训)
    • 202年11~12月是个生娃的高峰期?
  • 整个社会“慢下来”去思考(的启蒙阶段),高速发展的过程中,停下来修修轮胎、加加油;

短期的补偿性消费、长期回归更加理性

       疫情对消费市场/心理和社会行为的影响我觉得所有的模式,包括所有生意的本质还是要回到人。最简单的例子,大家近期压抑了很多天,不过这次疫情早晚都会被战胜。而战胜完之后,我们可能会用疯狂的补偿心理去消费。你会发现无论娱乐还是吃喝玩乐肯定会一个小的反弹,不过我觉得它不会有特别大的一个反弹。经过这次之后大家会更理性的回归,也更理性的去认知自己、认知社会,或许对这类服务会要求更高一些。这个其实是一个社会整体行为的变化。

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疫情加速投资机构VC3.0模式的进化

其实在投资圈内我一直在讲,投资机构其实有几次模式的一个升级。最早刚进入中国的就是老牌的美元基金,其实他们做的事是一个纯外资背景,对国内外资本市场很懂。这帮前辈们更多时候做的是一个纯财务投资的事,而且不会过多的去干涉被投企业。至他们对行业的理解只是前瞻性很强,但是对行业的这种深度肯定不如创始人。   这是VC1.0,我们叫财务投资模式;

       大概在2012、13年,当时高榕资本、源码资本等他们提出了VC2.0就是创始人的基金。因为第一代基金他们是纯财务投资,资金来源就是这种老牌的美国的家族基金,或者国内的一些家族或大的集团。但是VC2.0他们做的,他们拿的钱是创始人的钱,这个创始人是什么?就是BAT的一些高管,这些人是风险投资催化下来的,通过上市拿到期权且真正赚到钱的这帮人。所以他们如果在做这些基金的LP,他对行业是有一些认知的,而且对社会的资源是有一定把握的。

       毕竟他们在BAT里面级别职位都比较高,所以实际他们是半个创始人。甚至是最早就是做产业,因为他们对互联网产业很懂很熟。所以VC2.0本质上就在于你发现大家不是在投资机构不仅仅是融钱了,而是要融投资机构钱背后的一些智慧行业资源,这时候其实已经有一些产业的出行了。当然只是最近一两年重新把产业定义为这种行业的龙头公司,性质是一样。产业会比纯VC会更懂你,甚至可以给你业务、背书以及各种上下游的一些资源。它的发展会助力你发展的会更快一些,这是VC2.0。

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疫情对现阶段投融资市场的影响

  • 现阶段融资的时间节奏乐观也要拖到下半年
  • 市场依然有钱、部分LP缺钱、基金更加集中、持币观望与抄底
  • 行业更加多元化,TMT之外的医疗和制造的机会

      

现阶段融资的时间节奏乐观也要拖到下半年

春节疫情发生之前,我往南方出差顺便跑了一圈,去拜访一些投资人,包括LP还有创业者朋友。大家对整个行业有初步的一个判断,即使没发生这次疫情也会有类似的判断,但当时我们还比较乐观。我在联想之星LS12蓝莲花组同学聚会上还讲过,2020年上半年本身是一个融钱最好的时候。

为什么? 因为很多投资机构之前募的钱基本在2019年、20年快到期了,他的投资期快到了,所以2019年很多机构其实有钱而没有投。这样的话他20年上半年大概率会有投资的压力,下半年这个节奏几乎也会放得很慢,这是当时的一个判断。但现在疫情发生就会有一些变动,基本今年3月份之前,我觉得很多投资机构的合伙人或者投资人都不太主动去开工、见面、开投委会。

少数的如果再春节前拿到了投资意向,或者年前跟进比较好的一些项目,今年上半年去Close的可能性极高。但是如果是今年重新去开始谈的话,在没有任何背书的情况下,除非你的项目足够硬,或者是你的数据足够好,否则的话其实今年上半年拿到钱可能性极低。

它整体会把这个节奏往后后移,大概移3~6个月,但这是正常的一个调整。

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疫情对创始人的周期免疫力和底层思维能力的重新认知

我既是投资人又算是创始人,然后自己想了这次疫情对创始人的影响可以用4个词来概括,分别是:免疫力、现金流、底层思考能力、剩者为王。

1、不可不忽视的周期:经济周期和行业周期下行的免疫力

个人生存能力考验:98年洪水、03年非典、20年冠状病毒……,不要只做春天的孩子(不经历春夏秋冬没有免疫力),在这个过程中的心态和思维方式的转变。

关于免疫力,我从投资做到创业的时候,当时就想着2016、17年的资本环境不是特别好。我入行大概有10多年,在投资行业我经历过两个小的波谷,但还没有经历过一个大寒冬。因为2013、14年全民创新、万众创业,是一个很大的高峰。然后15、16开始稍微调整,但是实际上整个创投行业还是在往上走,所以它不算是特别强的波谷。

那会儿有一个做投资的前辈跟我讲过,他说一个成熟的投资人或者一个成熟的创业者,你是要穿越经济周期的。这个周期对创投行业是10年一个周期,大概从你的募、投、管、退,你经历一波周期要10年。二是全球及社会的经济周期,对周期感兴趣的推荐阅读周金涛的《涛动周期论》。

       咱们今天不讲全球的经济周期,先讲国内的几个自然灾害事件,98年洪水、03年非典、08年经济危机不算自然灾害、包括最近的这个病毒。你会发现每隔约5~7年左右,其实它有一波整个社会的周期,强迫你每个行业去做的一个变化。在这个过程中,我比较幸运,入行的时候刚好是整个创投行业的春天。

我大概在2016年左右告诉同事和同行,不要只做春天的孩子。一个人必须经历过自然的春夏秋冬,去感受春天的温暖,夏天很狂热,秋天的收获,也要经历寒冬的洗礼。但是很多人可能等不到果实收完,就觉得自己应该出来创业,就应该拿100万美金。我14年的时候去投天使,我那时的想法觉得只要是BAT出来的很核心的高管,就应该拿100万美金。当时怎么看?别管这个事靠不靠谱,这个人就值这个钱。实际当时是在春天去看待的情况,只要随便播个种子,在秋天就能去收获,确实很多人也很幸运的撒了很多种子。

       但是随着17、18年包括最近这几个月也算是更厉害的一个寒冬。在这个时候你会发现,不是说你播一个种子,就可以下一年秋天去收获。而是有可能冬天你连播种、生存的能力都没有了。所以经济周期好的就在于它淘汰了一帮浮躁的人,让这些有能力的人、有能力的公司可以活下去,而且会让这些公司经历寒冬的洗礼后活得会更好。就像没波经济周期之后就会诞生几家大的公司。

       这对创始人或者是核心团队是一个心态和思维方式的转变。刚才讲周期的时候,我大概有提过思维方式,比如以前我们出来可能觉得拿钱很容易,但你不知道去珍惜或者不知道去做。我去跑模式 、跑规模 、跑方向,然后去拿下融资。可能我只要能拿到下周融资,我这个企业就能活。

       其实投资在中国也不到100年的时间,在那之前的商业存在了那么多年,都没有回归到商业的本真。所以这波机会我觉得更好地让大家去静下心来去调整心态,调整对商业的理解。

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疫情对公司组织的影响:线上化、协作化、数字游民、点线面类公司

近塞上之人有善术者。马无故亡而入胡。人皆吊之,其父曰:“此何遽不为福乎?”居数月,其马将胡骏马而归。人皆贺之,其父曰:“此何遽不能为祸乎?”家富良马,其子好骑,堕而折其髀(读音bì,股,大腿)。人皆吊之,其父曰:“此何遽不为福乎?”居一年,胡人大入塞,丁壮者引弦而战,近塞之人,死者十九,此独以跛之故,父子相保。故福之为祸,祸之为福,化不可极,深不可测也。——《淮南子·人间训》

塞翁失马,焉知非福? 此次疫情来的如此突然,另很多企业措手不及,这次疫情对创业和投资行业的影响和趋势变化并不全是坏事,至少从以下几个方面加速了“公司”这个组织形式的进化。

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2020,新国货品牌的百年老店

​    祝各位朋友2020年元旦快乐,在这辞旧迎新的时刻,除了真诚的感谢和祝福各位朋友们,对于2019和2020的思考我愿意持续跟大家分享。

    2019年3月份我写了一个文章《新国货品牌、全球化与产业并购》,然后我就毅然决然的创业了,因为相信,我愿意努力看见。

    从一个投资人角色到创始人角色的转变,看似很熟悉的事情,又那么陌生,创业会无限的放大一个人的优点与缺点,也会加速让你更了解自己与别人,每个人早晚都要经历类似过程从而逐渐走向成熟,这是一笔宝贵的财富。感谢这个成长过程使得我们更加强大,也感谢在这个过程各位股东和贵人的持续帮助和支持,更感恩这一年的变化和挑战历练沉淀出来了一个能打仗能凝聚的团队,我更加坚定核心团队是打出来而不是选出来的。因为有这些小伙伴、股东和贵人们在一起,使得梵高的第一年在行业寒冬中依然活着且能持续活的更好。因为有一群人相信,所以我们更有可能去看见。

   

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2019:新国货品牌、全球化与产业并购

2019年1月份,刚好春节前,在黑马新的独栋办公室举办了一场实验室导师的聚会,在晚宴环节,红杉资本的王岑总向在座的导师提了一个问题:“2018年感受最深的两个关键词是什么?

回顾自己的2018,感受最深的两个关键词:敬畏与顺势而为

第一个关键词:敬畏。

敬畏投资和金融的风险。我是2012进入黑马才进入投资行业,之后再去做天使投资、跟Albert一起募集VC基金、再到上市公司做战略投资,经历过不同的阶段,看过不同的风景,虽然这几年有两个小的波峰波谷,但是整体创投行业是向上发展的。就像一个孩子出生就遇到春天、夏天和秋天,而不知道冬天的存在。好像一个企业只要是个不错的团队就应该拿到200万~600万元人民币的天使,甚至更多,好像企业拿投资人的钱是正常的?而忽略了企业是要创造利润和价值的,无论是在短期内创造持续价值还是在未来的长期内创造更大价值;

第二个关键词:顺势而为。

顺势而为,是需要去了解和掌握经济周期和行业趋势的,顺周期而为,人与人之间的差距可能没有那么大,但是在大时代和趋势的背景下,能产生天地之间的差异。了解近十年的创业企业的历史,推荐看下吴晓波老师的《激荡十年,水大鱼大》(很喜欢吴老师用“水大鱼大”来对过去十年的总结)。

当然过去的十年由于年龄的关系大概率不属于大部分85后和90后,根据“康波周期”来看2019年及其后的十年恰恰是我们这个年龄群体的第一次大的机会点,推荐大家看一本书《涛动周期论》。

再说下经过了2018年,我对企业的两个思考和重新认知:

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投后管理的分类及日常工作

引言:黑马先生根据自己多年的创投服务和投资经验整理而成《懂点投后管理》的系列文章,逐步成稿,目录如下,愿对你有一些帮助,Enjoy~

常规的投后管理有:市场PR、招聘HR、业务资源、战略规划、再融资等等……

我加了一个GR(政府关系),在中国GR很重要,我觉得传统制造业应该有这样的部门,你们你刚毕业接触不到GR这个角色,但是发现再往后走很多事情,中国的商业叫政治经济学而不是经济学,这个讲出来大家可能会秒懂。

另外加了一个战略,很多人都会觉得战略其实挺虚。战略有时候确实有点虚,但是更多的时候又特别关键,这个我后面再详细展开。

业务资源比较简单,今天大家坐在这里几十个人,同学之间互相交流碰撞,比老师给你讲的东西更有价值,这个是真的。

再多讲一下家庭健康,家庭健康这块,这个其实是最近几年出来的特别流行,之前很多投资机构都不会或者没有考虑。一般是这样做的,可能会雇佣一到两个专门的投后服务人员对接一些医疗健康机构资源,把创始人的健康管理做起来,如果该被投企业是所在投资机构特别好的项目,已经给或是未来能给投资机构赚大钱的项目,健康管理的投后服务甚至会覆盖到创始人的家庭及其父母或是团队的核心合伙人等,为的是让创始人及其团队能够有足够多的时间和精力投入到创业这件事情上、专心创业。甚至除了健康之外,还会覆盖创始人的家庭及子女的教育和学习问题。

投后服务还有一个再融资,这个很重要。很多好的投资人或者很多投资机构的大合伙人,你会发现如果他亲自来做投后管理可能只干一件事,那就是帮助被投企业再融资。最近几年VC圈有个小闭环,实际投资圈已经分派了,大概是谁投的天使、谁来接A轮,之后B轮怎么样,一般天使机构投了一个项目,基本也知道后轮哪个投资机构的投资人会喜欢这个项目,这个路已经铺垫好了。

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天使阶段的投后管理应该如何做?

引言:本文是黑马先生根据自己多年的创投服务和投资经验整理而成《懂点投后管理》的系列文章之一,愿对你有一些帮助,Enjoy~

如果从诉求角度,很多天使期的创业公司的主要诉求可能是产品和品牌PR。

比如初创期更多是你帮我做一个曝光让更多的人知道我,所以你需要一些媒体平台,帮我们宣传出去,推广出去比什么都重要,因为我找合伙人、要去融资,一个新生命要告诉别人你是谁。这个时候你的CEO时间没有那么宝贵,所以会参加很多线下的活动路演,因为没有人给你资源,你只能自己去开拓关系获取资源。

天使期说白了这个公司有一定小发展拿到了一点钱,所以你会参加各种讲座和培训活动,所以大家现在类似是在天使期。公司的产品、营销、管理、资本等等一堆课程,你想了解和学习某一方面的专业知识,你在线的通过一些课,花很少的钱就能学到一个很专业的模块而且都是这个专业里面比较好的人给你讲。

     但是从投资机构的角度,要帮助企业解决背后的核心需求,也就是针对天使轮项目的投后管理主要的几个方面:

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